资料来源：广州万隆

页岩气，是从页岩层中开采出来的天然气，是一种重要的非常规天然气资源。页岩气的形成和富集有着自身独特的特点，往往分布在盆地内厚度较大、分布广的页岩烃源岩地层中。较常规天然气相比，页岩气开发具有开采寿命长和生产周期长的优点，大部分产气页岩分布范围广、厚度大，且普遍含气，这使得页岩气井能够长期地以稳定的速率产气。
目前，美国在页岩气的勘探开发利用上处于世界领先地位，成为世界上惟一实现页岩气大规模商业开发的国家。中国近年来开始加快页岩气的勘探开发利用工作，到2011年底，先后打了15口页岩气试验井，9口井已出气。参考美国20余年的经验，页岩气开发具有的单井产量低、产量递减快、生产周期长等特点将拉长整个钻井活动景气周期，勘探钻井设备与服务行业在这个超长周期中持续受益。可以预见的是，投资主体限制放开后，投资方将面对优胜劣汰的竞争格局，拥有丰富勘探钻井服务经验与灵活机制的中小设备服务企业将分享下游竞争带来的议价优势与额外收益。
一、驱动事件
1、重庆市近日召开页岩气发展专题工作会议，提出将力争到2015年打150－200口页岩气井，页岩气年产量达到13亿-15亿立方米，成为全国页岩气综合开发利用的主战场。根据全国页岩气资源战略选区及评价工作预测，重庆市页岩气资源较为富集，页岩气地质资源量约12.75万亿立方米，预计可采资源量达2.05万亿立方米，两项均列全国第三位。
2、中国近年来开始加快页岩气的勘探开发利用工作，到2011年底，先后打了15口页岩气试验井，9口井已出气。今年3月，中国页岩气发展规划正式发布，旨在未来5－10年，大力推进中国页岩气的开发利用，明确在"十二五"期间，全国探明页岩气地质储量6000亿立方米，可采储量2000亿立方米，2015年页岩气产量65亿立方米。
3、2011年6月，页岩气探矿权进行了首次公开招标，6家国有企业参与竞标4个区块的探矿权。当时采取的是邀标方式，受邀企业包括中石油、中石化、天一油等公司。而今年的第二轮页岩气招标开始向民企开放。国土资源部5月17日发布《页岩气探矿权投标意向调查公告》，公布2012年页岩气探矿权招投标资格条件，除要求投标的内资企业注册资金不得低于3亿元外，没有过多的其他要求，门槛大大放宽。
4、政策推动的投资主体多元化有望改变目前页岩气勘探行政垄断格局。在页岩气开发中引入民资之所以让市场如此欢欣鼓舞，更是在于其之初就有意防止垄断的做法。由于历史原因，国内油气开发投资主体单一，中石油、中石化几乎垄断了国内油气开采，仅中石油拥有的国内陆上天然气地质储量占比就超过90%。
5、国家能源局局长刘铁男近日赴东北调研，实地走访两家开发油页岩和进行页岩油炼制的公司。他在调研时称，要力争"十二五"期间实现页岩油的产业化突破。这在油价持续攀升、欧美发达国家不断加大非常规能源勘探开发的大背景下，被业界视为中国油页岩工业"利剑出鞘"的最好时机。
6、主题从设备服务向资源扩散
随着我国经济发展，大宗矿产对外依存度不断攀升，为了保障资源自给，目前建国来最大规模的找矿行动正在展开；并报道了四川宜宾上罗镇页岩气。
国土资源部正在紧锣密鼓开展新一轮页岩气招标工作，按照规划2020 年我国页岩气产量600-1000亿方，页岩气的开发会显著缓解我国油气资源紧张的局面。
新闻报道体现了政府对油气资源自给率低的重视，体现了政府对页岩气第二轮招标的重视，可以预判：以页岩气和煤层气为代表的非常规资源开发将成为下一届政府在能源领域的施政重点；这一领域的投资机会也不是短期的，而是贯穿下届政府施政周期的。
国家能源局力争“十二五”期间实现页岩油的产业化突破。抚顺矿业集团和吉林成大弘晟能源有限公司两家企业分别通过露天和井下方式开采油页岩，并采用干馏、热电联产等方式进行综合利用，已分别形成40万吨和20万吨的干馏油生产能力。是我国最主要的页岩油生产企业。
在上游天然气(含页岩气煤层气)勘探开采环节，那些未来有较大概率会涉及国内外页岩气勘探开发的企业将会继续成为新的主题投资标的；而国土资源部对页岩气招标投标企业必须拥有勘探开发资源的硬规定会加快国内企业通过种种方式涉足这一领域。
产业链上游勘探开发设备服务环节的公司、勘探开发环节的公司，尤其是次新股依旧是主题投资机会，但是未来重点有可能是页岩气资源领域的上市公司，页岩气主题会从设备服务向资源扩散。
天然气产业链A股的产业链上游(天然气资源勘探开发环节)组合：广汇能源、吉艾科技、通源石油)、黄海机械、杰瑞股份、惠博普、广州控股。
7、资金介入页岩气概念股
继中国页岩气第二轮招标或将于2012今年9月启动消息传出后，资金对页岩气概念股的炒作也渐入佳境。
页岩气“十二五”规划出炉成都游资携手机构抢筹吉电股份
据测算，中国页岩气已探明储量1万亿立方米，资源潜力巨大，但由于技术原因，开发才刚刚起步。2012年3月，中国第一部页岩气“十二五”规划出炉。其中提出：到2015年页岩气产量将达到65亿立方米/年，到2020年年产量要达到600亿～1000亿立方米。
2011年6月，页岩气探矿权进行了首次公开招标，6家国企参与竞标4个区块的探矿权。据媒体报道，第二轮公开招标准备工作已经就绪，预计9月初正式启动。
受此影响，昨日页岩气概念股出现井喷行情。其中，吉电股份、山东墨龙、蓝科高新、神开股份等个股封死涨停。页岩气概念股更以5.6%的整体涨幅领跑两市。
从公开信息来看，机构携手游资抢筹，成为页岩气概念股上涨的最大推手。以吉电股份为例，一家机构席位携手西藏同信证券成都东大街营业部、财通证券杭州解放路营业部等四家知名游资席位联手做多格外抢眼。其中，第一大买入席位西藏同信证券成都东大街营业部大举买入该股1088万元。
民企有望从中分一杯羮券商建议关注勘探环节相关公司
业内人士指出，第二轮探矿权招标并未人为设置行政门槛，只需资金实力与气体勘察资格证就可参与投标，这意味着目前页岩气勘探行政垄断格局将改变，有利于民营资本进入。
随着投资主体限制放开后，投资方将面临优胜劣汰的竞争格局，拥有丰富勘探钻井服务经验与灵活机制的中小设备服务企业将分享下游竞争带来的议价优势与额外收益。建议关注油气产业链中勘探环节相关上市公司，如吉艾科技、神开股份、黄海机械、通源石油等。
页岩气的开发划分为四个环节：探勘、钻井、采气、运输，后续的关键在于钻采技术的突破。建议密切关注有望在我国第二轮页岩气区块招标中胜出的上市公司，尤其是经营灵活的民营企业。例如杰瑞股份、江钻股份、开山股份、天科股份、神开股份、通源石油、潜能恒信、广汇能源等上市公司。

二、重点上市公司
海默科技()、湖北能源(000883)、山东墨龙(002490)、潜能恒信()、仁智油服(002629)、
准油股份(002207)、恒泰艾普()等。
1、海默科技()
油气装备龙头、页岩气概念。公司业务是为客户提供用于油井计量的多相流量计和基于多相流量技术的油井计量测试服务。主导产品包括多相流量计系列产品，包括油井、总相流量和湿气流量计等。公司以技术立身，是国内首家能够提供商品化的多相流量计的生产企业，拥有完整知识产权的一系列多相计量专有技术。另外，公司目前正在与美国Carrizo公司就其拥有的丹佛盆地Niobrara页岩油开发区块的部分权益事项洽谈。
海默科技公告称，目前正在与美国Carrizo公司就其拥有的丹佛盆地Niobrara页岩油开发区块的部分权益事项洽谈，并已经向省发改委申请核准，目前合作双方尚未达成意向性协议。
因为甘肃本地媒体《西部商报》6月20日刊登了《陇企海默科技欲海外淘金》的报道，称海默科技拟以2980万美元现金收购Carrizo公司出让的 Niobrara页岩油区块不超过10%的工作权益，公司此次公告是履行披露义务。市场对公司2012年业绩是否能够实现高增长存疑，此次项目可能对公司基本面预期带来影响，且页岩气是目前最为火爆的清洁能源概念，建议重点关注并调研公司。
2、湖北能源(000883)
页岩气、区域电力龙头、核电概念。湖北能源借壳之后公司已经成为涉及水电、火电、风电、核电的大型能源企业。公司拥有水电、火电和风电等多种类型的发电机组，同时大股比参股核电项目，均是国家节能调度优先调度的发电机组。截至2011年末已投产可控装机容量551.62万kw，水电可控装机容量365.33万kw；火电可控装机容量180万kw；风电可控装机容量6.29万kw。
页岩气开发：2012年8月，针对媒体报道公司拟将涉足页岩气开发事项。经核实，截至目前，公司既未正式提交页岩气探矿权投标申请，也没有制定有关页岩气业务的详细规划，公司是否具备参与条件以及最终是否正式参与等均存在较大不确定性。目前仅处于前期筹划论证阶段。页岩气作为我国第172号独立矿种，由国土资源部实施一级管理，对未登记资源区块以招标方式出让探矿权。2012年5月17日，国土资源部发布了《页岩气探矿权投标意向调查公告》，对投标人的资格条件等作了规定。
定增建天然气管输项目：本次定增拟使用募资14.47亿元(原拟募投14.7亿元)投向省内四个天然气输气管道工程(总投资15.27亿元)。孝昌-潜江天然气输气管道工程项目设计供气规模2015年为2.8亿立方米/年，2020年为4亿立方米/年，荆州-公安-石首项目设计供气规模为5亿立方米/年(其中为湖南省代输3亿立方米/年)，武汉-赤壁天项目按照2015年1.24亿立方米/年，2020年1.69亿立方米/年设计，并结合远期潜在市场需求量2015年1.62亿立方米/年，2020年2.32亿立方米/年预留管道输气和储气的潜力，黄陂-麻城(红安)项目设计供气规模为2015年8.57亿立方米/年，2020年14.75亿立方米/年，并结合远期市场需求量预留输气储气潜力。
3、富瑞特装()
受益于煤层气、页岩气等非常规天然气发展，看好公司小型撬装天然气液化装置市场前景。预计下半年公司小型撬装天然气液化装置业务开始贡献业绩。预计公司今年有望交付3-5套小型液化装置(5万方、10万方等)。一套10万立方的LNG液化装置价格在5000-6000万元。以均价4000万元估算，预计可能增加销售1.2亿元以上。
需求增长快于产能扩张，公司先发优势明显。市场担心LNG 汽车仅用于点对点的固定线路运营，LNG 气瓶市场空间有限。随着LNG 供应的提升和配套设置的逐步完善，港口、矿山、长途客运、公交车等领域的应用在未来2-3 年内有望获得高速增长。市场担心公司车用LNG 气瓶进入壁垒较低，竞争加剧风险加大；近2-3 年需求增长可能快于众多企业产能扩张步伐(建车间半年，产业化需近2 年)，尽管价格下降大势所趋，但市场容量快速增长仍可期。市场担心公司模式容易被快速复制。公司是LNG 全产业链装备先行者，先发优势和灵活机制优势明显，领先后起者2-3 年。
公司LNG储运设备的品牌优势和规模优势，且公司围绕LNG应用产业链向上下游延伸。
4、杰瑞股份(002353)
为拓展公司业务区域范围，公司拟以自有资金2800万美元(约合人民币17，641万元)在印度尼西亚共和国设立公司，开展老油田增产业务。具体操作是公司拟以全资子公司杰瑞能源服务有限公司的海外全资子公司杰瑞卢森堡公司的名义出资成立与本次在印尼开展老油田增产业务的相关公司。
印尼是亚洲唯一的欧佩克成员国，在全球能源市场具有较重要的作用，同时印尼还是全球最大的液化天然气出口国，近年来印尼石油生产却出现下降趋势。印尼陆上的大部分油田都经历了几十年的开采，均面临着油田产量低、递减速度快，急需进行老油田的增产，提高油田产能。由于印尼内石油工业基础设施落后，技术力量薄弱，油气生产严重依赖于外国资本的投入。
基于印尼政府为提高油气生产区勘探活动进行油气勘探、开发及增产情况，进而拉动对老油田增产业务的需求，为顺应这一区域市场的需求，公司决定在印尼投资开展老油田增产业务。公司具备老油田改造的服务团队，项目前景较好。
公司发展海外业务是既定战略，此次在印尼开展老油田增产业务是一个很好的契机，如果实施顺利，将为公司拓展海外业务形成有力支撑，后续进展值得关注。公司同时公告，拟发行人民币6亿元的短期融资券，发行期限为2年(2012年-2014年)。募集的资金主要用于偿还银行贷款、补充流动资金。2012年1季度末公司负债率为15.87%，增加6亿元融资券后的负债率为29.3%，依然有较大的安全余地。