短线大盘又现调整压力

A股市场分析:

周三市场大幅上扬，最终大盘以上涨55.63点收盘，涨幅为2.43%，报收于2347.53点。当日，两市总成交量为1475亿元，较上一交易日减少376.1亿元。收盘时，两市共26只股票涨停，无一跌停，且下跌的股票仅17只，涨幅超过大盘涨幅的个股占当日开市家数的52.36%。从各板块的表现来看，周三所有板块均告上扬，其中资源类板块再度引领大盘，两市涨幅居前的板块主要有有色、煤炭、磷化工、西藏板块、石油、新材料、物资外贸、金融、多晶硅等;而涨幅相对较小的板块主要有公路桥梁、传媒娱乐、陶瓷、酒店旅游、电力等。

在上一交易日大幅下挫之后，周三市场在有色、煤炭等资源类板块的带领下大幅走强，再创反弹新高，市场如此迅速走强在我们意料之外。由于周三市场量能配合良好，且资源类板块能有效激发市场人气，加之当前国内外经济环境好于预期，本轮春季攻势或将强于我们的原有判断，后市春季攻势还将延续。但是我们并不认为后市还有较大上涨空间，如在周三市场创出新高之后，技术指标再度背离，更为重要的是未来宏观经济形势仍然面临较大的不确定性，因此后市市场上涨高度有限，市场机会更多的将以板块轮动和补涨的形式体现。另外，由于周四将公布1月份宏观经济数据，这将对市场走势造成一定的影响，建议予以关注。

外盘评述:

周三，希腊未能就财政紧缩公布所达协议，加之无重要经济数据公布，美股微涨。据希腊与欧盟和国际货币基金组织达成的新协议草案，希腊做出长期支出削减的承诺，包括降低养老金支付水平，将最低工资下调20%等，但相关的文件迟迟未能公布。另外，在私人债权人已经基本同意减记所持希腊国债价值的形势下，欧央行仍未决定是否参与希腊债务协议，从而通过以低于面值的价格置换其持有的希腊国债。由于周二美股上涨主要由传言希腊接近达成削减预算协议所致，因此周三相关消息未能跟进令市场有所沮丧。从市场表现来看，道琼斯工业平均指数上涨5.75点，收于12,883.95点，涨幅为0.04%;纳斯达克综合指数上涨11.78点，收于2,915.86点，涨幅为0.41%;标准普尔500指数上涨2.91点，收于1,349.96点，涨幅为0.22%。我们认为，美股微涨欧股微跌的格局对A股的影响呈中性。

操作策略:

周三大盘在经过短暂整理后，便在"煤飞色舞"带领下强势拉升，不但一举突破前期高点2241点，而且收盘站稳其上，成交量的放大表明赚钱效应使市场人气得到修复。公司章程修正案范文。从技术上看，底部虽在逐级抬高，这有利于中短期均线多头发散，支撑大盘趋势向好，但成交量不足因素又使技术指标得不到修正，不断地处于背离状态。昨大盘的大幅上涨，又导致大盘日线与分时图指标出现连续顶背离现象，与此同时20周线对大盘也形成反压，如果成交量不能真正有效放大，则大盘再度面临回调压力。受高盛传闻美联储或将在今年年中推出QE3消息影响，昨有色、煤炭等资源类股票大涨，带动A股强劲上涨。目前，美经济复苏态势良好，核心CPI已达2.2，超出长期通胀目标2.0的水平，美联储能否年中推出QE3，还有待观察。昨中国平安股东大会通过公开发行260亿可转债议案，如此大规模再融资必将影响市场刚刚恢复起来的信心。今将公布1月CPI数据，环比上涨已成共识，同比涨幅能否超预期将左右近期货币政策微调取向。由于昨大盘快速大幅上涨，导致各项技术指标再度出现顶背离迹象，这又将制约大盘进一步上涨空间，反而短线调整压力增大。操作上，关注CPI数据，若高于预期，则观望或逢高减持近期涨幅过高股;否则，以把握个股交易性机会为主，逢低关注化工、公用事业、橡胶及二线蓝筹股，但忌追高。

【宏观和市场动态】

国务院发布十二五促进就业规划

中国新闻网:8日，国务院发布《关于批转促进就业规划(2011-2015年)的通知》，通知指出，"十二五"时期发展目标为，就业规模持续扩大，就业结构更加合理。城镇新增就业4500万人，转移农业劳动力4000万人，城镇就业比重逐步提高，三次产业就业结构更加优化。

【点评】中国的就业状况一直是个谜，官方公布的城镇登记失业率只能大致反映就业变化的趋势，不能反映实际的就业情况，而相关部门一直进行的城镇调查失业率却迟迟不肯与公众见面，这就使得对就业的判断难度很大。1月汇丰制造业PMI从业人员数据显示1月中小制造企业就业情况尚佳;不过，1月中采制造业PMI从业人员指数则显示，大型企业的就业状况不容乐观。我们认为，就业需求与供给的不匹配将成为十二五期间劳动力市场的主要问题之一。