(1)创新的目标是实现成本的降低和资本利益的提高

大多数的创新，其中一个重要的目标和原则就是成本的降低和利益的提高，不排除在金融监管下，为了规避监管而进行的金融创新，但是一定是因为传统金融模式的成本过高或者障碍太多，因此而选择通过金融创新来实现优化。因此我们说创新的目标是实现成本的降低和资本利益的提高。

对于融资创新，我们简单举一个例子:这是我在农业银行海淀支行做信贷部副经理的时候，针对一个地产项目所做的创新。

我在北京大学给北大的双学位班讲项目融资的时候，一个学生提起了他原所所在单位，中关村一家国有企业想把中关村大街的一片旧楼拆除，建一个科技大厦，但是他们除了土地，几乎没有任何现金积累，而土地也是划拨土地，如果开发并且未来大厦做商业销售和出租，还需要补交土地出让金，希望我能帮他们想想办法。

我当时提出了这样的一个方案:

先期设立项目公司，完成土地到项目公司的转让，这个过程中实现土地变成有偿出让，当时土地出让金可以分期缴付，首期资金可以自筹，待转让完成后，抵押给银行，银行贷款两千万左右。

由于当时房地产的销售政策从投资25%即可转让，变成了必须结构封顶以后才能转让，因此，开发资金也需要全部融资，两千万仅能解决土地出让金和部分前期开发的支撑，公司。所以必须还要有一个新的融资结构支持。

我当时设计的方案是:鉴于中关村这种中小型的销售企业非常多，大多数还在租用平房销售和经营，一些规模和效益比较好的中小企业是未来的销售对象，因此提前启动销售的方式，来实现开发。

但是这个销售不是通常意义的销售，是将项目公司进行股份制的改造。当时股份制公司还需要省级人民政府批准，但是中关村的发展鼓励政策已经很明确，所以股份制改造还是非常支持。通过设立股份制公司的发起，把土地价值作为发起人的股份，而把大楼的开发完成后计划的每平米销售金额作为一个股份面值，通过针对性的推荐方案，吸引了近几十家中小企业共同出资设立了股份有限公司。

尽管股份制公司只能通过上市的方式来募集资金，但是法律并不禁止对特定人的推广并共同发起设立的方式。

这个股份制的改造，实际上就是把地产销售提前到了公司设立程序中，获得了充裕的开发资金，股份在大厦开发完成后，可以把部分股份折算为房产而实现股份和房产之间的转换，即选择股份变为对应的房产的情况下，公司的股份予以注销，公司将选择转换的股权总数在转换后履行减资手续，没有选择股份与房产转换的，由于大楼只是部分对应房产，还有很大一部分房产是自由销售的，股份可以按照股份份额，享受项目其他部分销售和出租部分的利润分配。大学生创业优惠政策。

通过这个方案，在企业几乎没有现金，只有一块土地的情况下，顺利完成了大厦的建设。这个金融创新的模式，实际上是资产证券化的一个雏形。其意义不在于如何规避了房地产的预售法规，而是通过融资创新，完成了不可能实现的项目开发，而且非常成功，在中关村还主要是平房经营的年代，先期形成了一个集中的科技经营销售市场，不仅收到了良好的经济效果，也创造了好的社会示范效应。

(2)创新的基础是对现有融资方式的清楚了解

创新本身，一定是建立在现有融资方式的基础上。因此必须对现有融资的融资方式有充分的了解，才能进一步优化和创新，达到更为高效的目标。

(3)、创新是对未来趋势前瞻性的应对

金融创新，或者融资创新，一定要有前瞻性，这个前瞻性，首先是对金融领域的前瞻，符美好哈合金融监管的要求，同时虽然是创新，但是没有金融监管的限制。第二，这些前瞻性的研究，不仅是对现有的金融工具的使用和升级，通过和其他制度的组合而发挥的新的作用，也包括一些国外的新的融资工具在中国的本土化过程，这些前瞻性的研究，听听公司。为我们的金融创新，融资创新，提供了方向性的指导。

(4)创新的前提是在国内的法律框架内，同时基于新的法律空间的拓展

在连续发生了97年亚洲金融危机以及08年的世界性金融危机的情况下，对金融的监管越来越完善和严厉，因此针对国内的法律框架，研究我们的操作的法律空间，作为一个基础性工作，是很有必要的。

这种法律的空间研究，更多的是为金融创新提供法律理论的支持，大家都知道，在刑法和行政法领域，大多数都是禁止性的规范，硬性规定什么行为不能做，什么行为必须经过政府的许可和批准，创业故事。但是金融创新是民商事行为，虽然有大量的金融监管法律，但是其基础上还主要是指导性的规则，既法律明确的禁止性规定较少，更多是示范性的规定，大部分领域都允许当事人去自由协议来约定，因此，我们的研究就有了基础，在哪些领域的创新，是法律不明确禁止的，允许在这个领域内进行创新。

除此之外，在敏感地带，经常性的与相关国家管理机构进行沟通，获得更广泛的行政法允许的空间，事前沟通，避免事后的处罚的不确定性。