公司治理的债权人财务风险怎么管理
来源：中国法律网 作者： 时间：2012/02/16
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公司治理的债权人财务风险怎么管理 从风险承担和剩余控制权相匹配的角度来看，可以发现相对于债权人来说股东或者经理所握有的剩余控制权太多了。股东通过股东大会选举董事会，对公司的一切重大决策都拥有控制监督的权利。控股的大股东可以选择、委派、更换公司的管理人
公司治理的财务风险怎么管理
从风险承担和剩余控制权相匹配的角度来看，可以发现相对于债权人来说股东或者经理所握有的剩余控制权太多了。股东通过股东大会选举董事会，对公司的一切重大决策都拥有控制监督的权利。控股的大股东可以选择、委派、更换公司的管理人员。当然，公司的经理在与股东的博弈中也能捞到一定的好处，可以说公司的剩余控制权几乎都在股东和经理手中。虽然债权人虽然可以在公司破产的时候通过清算程序把控制权掌握在手中，但是这种相机控制权只是能够保证事后的控制，却无法控制管理层以及股东在事前采取对债权人有害的行动，也就是说当债权人获得控制权的时候，他们的利益已经受到损害了。股东只是承担有限责任也就是有限风险，他们会热衷于高风险高收益的项目，通过这种项目他们可以获得几乎所有的收益，而风险却转移给了债权人来承担。因此，按照阿洪和博尔顿(Aghion and Bolton)的观点，如果要达到债权人的风险承担和剩余控制权相匹配，公司的剩余控制权应该从股东手中转移一部分给债权人。
因此，许多 研究 公司 理论 的 经济 学家越来越认识到“股东是公司所有者”的提法过于简单，公司所有权更多地表现为一种状态依存所有权(state-contingent ownership)，股东不过是“正常状态下的 企业 所有者”，在其他不同的状态下或不同的阶段，职工、债权人、经理都要承担公司的风险，是公司的剩余收益索取者，具有做出最好决策的激励，应该成为公司的所有者。
(二)导致债权人财务风险的根本原因——信息不对称
针对债权人财务风险的原因除了治理权后置，学者们还从不同角度进行了大量探讨，涉及 社会 因素、体制因素、 法律 因素等。[5],[6] 但笔者认为导致债权人财务风险的根本原因是信息的不对称形成的。
根据科斯定理，解决外部性 问题 不一定要考虑产权的初始状态，糖尿病肾病食疗。只要完全消除交易过程中的信息不对称问题，外部性问题即可内部化。因此，笔者认为，对于交通保险 。aw\blog_old\u\zzccjzjxyxgs\calendar\0.htmif (chkdiv('calendar')) {document.getElementById('calendar').innerHTML=' ';}
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