⑵非上市中小型公司中管理层对企业发展往往具有很大的决定作用，因此管理层在实行MBO时占有绝对优势，且有实力保证收购后企业顺利发展，对MBO谈判及成功概率影响很大。

　　⑶非上市中小型企业在MBO前后，对国家政策依赖变化不大，不会对公司业务产生过大的影响，也很少会受到国家政策的限制。

　　⑷出于对就业、创造产值和利税甚至扩大知名度的现实需要，对于非上市中小型企业更易得到当地政府的支持，协助完成MBO。

　　⑸非上市公司不涉及公众利益，面临社会监督和舆论压力小，不是社会的敏感对象，所以此类企业尝试新鲜事物的成功概率要大得多。

　　(二)从企业业态、财务及外部环境角度来考虑，具备以下条件的企业较适合MBO。

　　1、在企业发展过程中拥有核心管理层，类似企业的“精神领袖”，且该管理层在企业中拥有无可置疑的贡献和权威，在企业外拥有很高的融资能力。

　　2、MBO最大的特点就是管理层靠借贷资金完成MBO，需要新公司在至多5年内偿还所有贷款，而在这5年内很难有大量的新资金投入，所以那些需要不断进行，面对瞬息万变、迅速成长的市场或以高科技为对象的业务项目就不适宜搞MBO，而那些有稳定的需求支撑，不因技术革新而受巨大影响，可确保将来有稳定的市场份额，拥有垄断性商品的部门或分公司就适宜做MBO。

　　3、MBO之前企业财务状况良好，资金规模适中，股权相对分散，原职工持股具有一定数量，将来经济收益稳定，可充分估计到其现金流可偿还贷款的企业。

　　4、部门或分公司市场价值被低估，收购后，通过改变被收购公司的经营战略和对经营资源的调整，可望大幅提高经营效率，提升公司价值。

　　业态稳定、市场稳定的非上市中小型公司适宜实行MBO，这只是被动的接受MBO，仅是初步尝试。如何发挥MBO的优势促进我国企业产权优化，激励充分化?这还需要国有资产体系的真正建立及信息批露制度、外部监督机制、法律制度、融资机制、职业经理人市场机制的充分完善和发展，努力建立起适宜发挥MBO优势的外部环境，有效防止MBO副产品——内部人控制问题的产生，争取早日自如应用MBO进行上市国有企业产权优化的改制，为中国经济的发展贡献力量。(□文/王　岩 刘荟延)

　　参考文献：

　　[1]片庭浩久：管理层收购，中信出版社,01，2000，4432号

　　[2]刘志云：国内上市公司MBO的若干问题探析，财经问体研究，11，2002

　　[3]王政军：中国企业管理层收购若干问题研究，中国财经信息资料，2002年117期

　　[4]杜福胜 王奇：MBO的风险，财经界,2002，10