声势浩大的推广之后，用户数量激增，市场的热烈反应让支付宝和天弘基金合作的“余额宝”业务一经铺开，便引发了各类金融机构的注意，监管层也对此主动发声。

　　在上周五的新闻通气会上，证监会相关负责人称，支付宝“余额宝”及相关货币市场基金产品的推出，为投资人提供了更多的投资理财选择，是市场创新的积极探索。监管部门一直以来积极支持市场创新发展，为市场创新发展提供制度保障和宽松环境。

　　不过，该负责人也提出，此次支付宝“余额宝”业务中有部分基金销售支付结算账户并未向监管部门进行备案，也未能向监管部门提交监督银行的监督协议，违反了有关管理办法，要求限期补充备案。

　　据《第一财经日报》记者了解，证监会所指的违规，是指支付宝在银行账户备案方面的瑕疵。在余额宝开设之初，支付宝仅仅备案了光大、建行和农行三家银行的账户，但后来，支付宝将余额宝业务在所有银行与支付宝相连的账户铺开，而这部分银行账户却没有在证监会备案。

　　天弘基金和支付宝都表示，将尽快完善相应的备案工作，余额宝业务不会暂停，且用户还在稳定增长中。

　　集腋成裘

　　在支付宝的定位中，余额宝是面向其“小白”、“屌丝”用户的小额资金，阿里小微金融集团国内事业群金融事业部总监祖国明就曾表示，支付宝平均每个账户的余额仅有几百元，他们的目的在于这些“散钱”。

　　但余额宝上线后，吸引到的并非仅仅是“散钱”。小王(化名)是本报一位记者的同学，他看到余额宝的相关宣传之后，立刻转了10万元进余额宝的账户，据小王称，自己从来不关注银行理财产品、基金、股票等投资品，大部分资金仅仅是做活期存款，由于日常生活经常用到支付宝，自己觉得这样安排更加“方便”，对于收益率，他并不十分关注，表示“只要不亏钱就行”。

　　小王就是支付宝口中的“小白”用户，他们的数量已经超出了很多金融机构的预期。余额宝业务上线6天之后，6月18日晚，余额宝用户已经突破100万。而有业内人士称，截至上周末，余额宝用户已经超过150万户。

　　这一数据已超过很多基金公司总的客户数量。截至今年一季度末，天弘基金总的资产管理规模仅为110亿元，有业内人士按照这一客户数量估计，天弘基金增利宝贡献的资产规模可能使天弘基金规模至少翻番。

　　监管表态背后

　　正是这惊人的声势，引发了多家基金公司、商业银行乃至监管层的关注。上周五证监会表态之后，关于余额宝业务“被暂停”、“被整改”的说法便被迅速传播，也有媒体猜测称，监管发声背后是“基金公司打压”。

　　支付宝和天弘基金随即表示，该业务不会暂停。

　　接近监管层的人士称，基金公司和支付宝合作之初就系在证监会支持下进行，当时，证监会曾率领多家基金公司赴杭州支付宝调研。此次，证监会对余额宝的创新是以鼓励为主，要求其完善备案，是依据现有监管规则，支付宝在流程上存在瑕疵。

　　尽管接近支付宝的人士所提到的“瑕疵”，主要指在备案银行的数量上，不过，也有基金行业人士提及了其他原因。一位公募基金高管在其微博上表示：“据了解，支付宝的余额宝受到监管限期整改主要有几点：1.要釆用直销开店模式，否则违规。判定标准是要给基金公司客户资料及联系方式，同时要预留基金公司直销交易密码。2.不得使用当前支付宝快捷支付模式。因为快捷支付能用信用卡支付及安全等级不够。另外，要与银行单签基金支付协议。”

　　上述公募高管所提及的问题，恰恰是一些大型基金公司此前在与支付宝的谈判中重视的内容。记者从多家基金公司了解到，支付宝曾接触过多家基金公司，最终选择了天弘基金作为其合作伙伴。

　　多公司欲跟进

　　余额宝模式的最大创新，在于用户可以方便地实现即时交易。单从这一点来讲，此类创新在基金行业内并非首创，即汇添富基金率先推出“T+0”业务之后，华夏、南方、广发、易方达等多家基金公司的货币基金都实现了支付上的“T+0”。即时交易技术本就存在，但其他基金公司的规模虽因此有所增长，却增幅有限。

　　与支付宝的合作，天弘基金也不是首家。2012年5月，支付宝取得基金第三方支付牌照之后，汇添富和博时基金是其最早的合作伙伴。

　　在这两方面都不占先的天弘基金，和支付宝联手，将即时交易技术应用于支付宝的用户——最注重即时交易的电子商务客户，这两者的碰撞，才产生了余额宝的巨大威力。

　　这也让不少基金公司意识到支付宝的客户资源的价值。余额宝的客户中，多数是从没有接触过货币基金的用户，余额宝的推出，对现有货币基金业务并没有产生冲击，反而产生了新的增量。这也增加了余额宝对基金的吸引力。据悉，在余额宝业务推出之后，已有多家基金公司重新提出与支付宝进行合作。而支付宝方面并没有在第一时间接受。

　　祖国明曾对记者表示，希望在余额宝推出一段时间之后，看系统允许及各方面的反应再选择新的合作伙伴。