招行理财产品有硬伤 30%收益率如泡影

作者：银率网原创  殷燕敏    2013年10月14日

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　　随着银行理财产品预期收益率不断升高投资者的期望也水涨船高往日诱惑力十足的预期最高%%的结构性理财产品也显得暗淡无光银行不得不配合投资者的胃口发行超高预期收益率的结构性理财产品

　　达到%收益率概率为零

　　近期招商银行新发行一款挂钩沪深指数的结构性理财产品该产品名为招商银行焦点联动系列之股票指数表现联动沪深 期末看涨连续型带触碰条款理财计划投资期限为天起购金额为五万元收益类型为保本浮动收益预期最高年化收益率为%最低收益率为%

　　预期最高%的年化收益率是不是已经刺激到高收益追求者的神经？既%保本又可能享受到高收益十分令人心动

　　而认真研究下上面复杂的收益计算方法银率网发现该产品的条件设置是一个死循环即使沪深指数涨上天投资者也永远都拿不到%的最高预期年化收益率从数学的角度讲只能是无穷接近从现实的角度讲最高实际收益也就是%

　　产品计算方法陷入死循环

　　招行的这款结构性产品产品挂钩标的为沪深指数代码该产品规定期初价格为登记日年月日当日的定盘价格期末价格为结算日年月日当日的定盘价格障碍价格为期初价格的%观察期为成立日下午点至结算日下午点产品到期日为年月日

　　其收益计算方法为

　　 若股票指数价格在观察期内曾经达到障碍价格则理财收益率为%年化

　　 若股票指数价格在观察期内未曾达到障碍价格则到期理财收益率为

　　理财收益率实际=系数×最小值%最大值沪深 期末价格 / 沪深期初价格×% 其中系数为%

　　把复杂的收益算法进行简化以沪深指数的实际数据举例或许很多投资者会更明白年月日沪深指数的收盘价为点以此价格为期初价格

　　如果沪深指数在观察期内涨幅达到%即达到*%=点那么该产品仅能获得%的年化收益率

　　实际上最让人头晕的是第二条当观察期内未达到障碍价格的情况剥去计算公式的层层外套实质包含以下三种情况

　　最坏的情况沪深指数年月日的收盘价低于点那么投资者仅能获得%的收益

　　一般的情况沪深指数年月日的收盘价在的区间内那么投资者获得的实际收益就是年月日的收盘价/*%

　　最好的情况沪深指数年月日的收盘价大于或等于点按照第二个公式投资者获得的收益应为%

　　但问题是一旦沪深指数收盘价大于或等于点就意味着触发了第一个条件则产品只能获得%的年化收益因此该产品获得%的实际收益%的年化收益概率为零

　　招行员工承认产品永远达不到最高收益率

　　招商银行的此款产品说明书中显示该产品收益区间约为%至%并没有一处地方提及该产品的最高预期收益率只能无限接近而不能真正达到%

　　就此种情况银率网致电招行产品销售人员招行理财产品销售人员也表示达到最高收益率的可能性比较低基本不可能达到

　　银率网分析师认为招商银行的这款产品在产品说明书中以复杂的计算公式令一般投资者难以理解选择较高的预期收益率可能存在吸引投资者购买

　　银率网提醒投资者在购买理财产品时认真阅读理财产品说明书中的产品投资标的收益类型产品风险是尤为重要的尤其是结构性理财产品不能只关注挂钩标的走势产品的收益计算方法也是决定能否拿到高收益的重要条件此外不具备相关投资经验以及金融知识的投资者建议回避结构性理财产品

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