商业银行是企业融资的主要渠道，但中小企业获得贷款的难度依然较大；国内资本市场发展尚不成熟，难以在中小企业融资活动中发挥出主流作用；风险投资机构在中小企业融资中的作用还有限。担保贷款，就成为中小企业解决融资难题方面的新的突破口和增量空间，而它是否可以成为第四种力量至少是一股生力军，则有待观察
□本报记者梁隽妤孙颖/文
商业银行是企业融资的主要渠道，但中小企业获得贷款的难度依然较大；国内资本市场发展尚不成熟，难以在中小企业融资活动中发挥出主流作用；风险投资机构在中小企业融资中的作用还有限。担保贷款，就成为中小企业解决融资难题方面的新的突破口和增量空间，而它是否可以成为第四种力量至少是一股生力军，则有待观察。
担保公司存在市场需求
事件观察：鹤岗市170家金融担保公司集体关门今年年初，鹤岗市170家金融担保公司集体关门，几乎酿成群体性事件。
2月18日早上，鹤岗市信合房地产贷款担保有限公司门前聚集了许多放贷的市民，公司的负责人却早已不见了踪迹。引发此次民间集资案最初的“导火索”
是天达房地产开发有限责任公司。该公司的董事长李庆波在被公安机关控制后，供述称：“我融资了7000万元，但是付给中介的利息就已经过亿元。”据知情人士透露，与天达地产公司合作的贷款担保中介公司有17家之多。由于经营不善，天达地产公司资金链断裂，波及16家中介担保公司，并停止向到期客户还款。很快，拒绝还款的事态由天达公司17家合作中介逐步蔓延到鹤岗市的整个中介担保公司，涉及金额上百亿元。
鹤岗市政府一位研究人员分析认为，由于鹤岗市债券、股票市场不发达，欠规范，直接融资方式所占比例较小，间接融资特别是银行贷款仍然是融资的主渠道。
但受国家宏观调控政策因素影响，银行贷款难于保证和满足社会各个领域的资金需求，社会集资便自然有它存在的市场和发展空间。
而据《黑龙江日报》报道，“据有关部门对全省中小企业融资需求的情况测算，每年全省中小企业的贷款需求约600亿元左右，但通过银行能获得的贷款只有80亿元左右。600、80，两个简单的数字反差巨大，既形象说明中小企业贷款难的范围之广，程度之深，也表明，时至今日，长期困扰制约中小企业发展的融资难题并未解决。”
从1993年，中国经济技术投资担保公司作为专业担保机构出现至今，国内担保公司的数量已经从1家发展到4800家以上。受国际金融危机的影响，我国中小企业的贷款难问题愈发凸显。一直承担银行与中小企业之间桥梁的担保行业，在此轮经济复苏计划中被寄予厚望。据工信部统计数据显示，2009年担保机构为25万户中小企业提供了8500亿元贷款担保。
做登上顶峰的一桶氧气
事件观察：“中关村(6.67,0.04,0.60%)科技担保”和55家上市公司
中关村的中小型科技企业是幸运的，虽然他们大多处于成长阶段，但这里的中关村科技担保公司，却让他们相对于大企业，在融资尤其是通过商业银行贷款时并没有完全处于不利和被动的地位。近10年来，6200多家企业通过中关村科技担保公司融资320多亿元，其中不乏当今名震中外的明星企业：爱国者、科兴生物、动力源(11.21,-0.10,-0.88%)、汉王科技(135.00,0.00,0.00%)、中星微电子、博奇环保、北纬通信(39.95,0.75,1.91%)……这些企业，才走出困境、发展壮大之后纷纷上市，在国内主板上市1家，中小板和创业板各8家，另外5家已过会，尚未发行；境外14家，新三板25家，共55家。
北京中关村科技担保有限公司董事长张利胜深有感触地说：“担保业其实是一个准公共品，不应把它作为一个完全市场化的产品。设立它的目的是要解决社会发展中的问题，比如中小企业融资难。”
因为研发H1N1流感疫苗而闻名的科兴生物是中关村科技担保公司最典型的一个案例。疫苗行业是一个长线投资项目，但科兴生物最初的投资方对此显然估计不足。2002年，科兴生物在消耗了6000—7000万元资金后仍然未见明显产出，在这种情况下资金链断了，企业很快负债经营，银行也不愿在此时介入。企业面临前功尽弃的局面。正在这时，中关村科技担保公司向他们伸出了橄榄枝，并解决了700万元的贷款。不多的钱对科兴生物却是救命的钱。科兴生物避免了灭顶之灾，并最终走向成功，现在是市值2亿美元的NASDAQ上市公司。
刚刚在创业板上市的海蓝信更是一个传奇，四个学生毕业后创业，中关村科技担保公司调研看准了这个专做船舰黑匣子的独特的项目，50万元贷款帮助公司轻松启动，第二年就获得了中国远洋(12.91,0.06,0.47%)的订单，第三年中国远洋更进一步成了他们的股东，担保公司的加入促使了海蓝信的成功。
张利胜把自己做的事情比做是 “输氧”，帮助企业在攀登顶峰过程中缺氧状态下仍然不放弃并坚持到最后的成功；担保公司加银行就是那一桶氧气。
保全自己才能担保别人
事件观察：华海担保的“不起诉”策略由于自身经营活动中的强杠杆作用，担保公司其实承担了巨大的风险；规避风险就成为各担保公司重中之重的首要任务。
中国华海投资担保有限公司是一家中小型民间担保公司，它曾经为“德青源”担保贷款3000万元扩大其在湖南的生产规模，为企业发展壮大过程中的关键战役锦上添花。总裁孙勋对自己公司的定位非常务实：“雪中送碳非常重要，但我们要量力而行，保全自己才能担保别人。”
他认为控制风险要做好三方面：一是企业团队，要看这个团队是否可以带领企业做到最好；二是诚信纪录，要从各个方面广泛调查了解；三要看项目所处行业，有没有可持续发展潜力。
巧合的是张利胜也把对人的观察放在控制风险时详尽调查基础上的第一位，他说一定要看人，做人到位了，做事才有谱。
孙勋还对控制风险提出了自己的独特观点，认为规避风险是最基本的，而关键在于化解风险，也就是说担保行为的中后期。2年前，公司为一个混凝土搅拌站担保贷款1250万元，但不久企业经营就出了重大问题面临倒闭，对于华海这样的小公司来讲，1250万元的贷偿可能是致命的。通过起诉对方却只能换来公司更早的破产，同时也是彻底的贷偿。于是他们决定，不让对方破产，而是想办法救活它，让损失减到最少。他们通过让分承包人偿还、卖一个子公司等特殊手段，硬是令人惊奇地把1250万元的损失减少到了80万元。“不起诉”策略起了关键的作用。他们还临时撤销过一桩已经签署了意向书的贸易贷款担保，避免了公司和贷款银行的损失。
理论上，担保公司的融资担保业务都是“次级贷款”业务，只有银行不能直接放贷的时候才需要担保公司介入，但是，这并不意味着担保公司一定会发生贷偿损失。因为担保公司的风险判断标准和银行不尽一致，不符合银行贷款条件的企业，担保公司有自己控制风险的手段，可能认为是资质优良的企业，愿意提供担保。企业到期归还银行贷款，担保责任解除，保费收入就转化为担保公司实际的收入。担保公司通过一种个性化的服务，逐一去考察和判断企业的风险，在风险识别和控制上完全可能优于银行。比如中关村科技担保的代偿率就只有0.6，是行业平均数的一半。
担保信用体系需要创新
事件观察：文化创意产业的信用体系突围
融资难也一直是困扰文化创意中小企业快速发展的瓶颈，而融资担保正是解决融资难的重要手段。成功为《宝莲灯》、《茶馆》项目做担保的天行宝达信用担保有限公司董事长王光表示，对于担保公司来说，资本是一把双刃剑，做不好会伤到自己。现在担保公司是举步维艰、战战兢兢，因为一旦投资失败，担保公司就可能蒙受巨大的经济损失。
担保公司会选择怎样的文创企业做担保呢？据王光介绍，首先要看该公司的业绩、经验，看该公司是否成熟，曾生产过哪些成功的作品，是否有很多成功的案例，或看其操盘人及企业是否在业界有影响力，因为担保公司不为项目负责而为资本负责；二要看该公司自有资金的充足度，要评判一个项目的内涵，比如说该作品必须经过政治考量，必须是良性健康、符合社会主流意识形态的，因为担保公司不能为项目的政治风险买单，“比如有的艺术家找到我，称其为某作品付出毕生心血，让我给他做担保，但假如不符合上述条件，我也不可能为他做担保。”王光表示。
他们还提出了 “版权财产的质押担保+个人连带保证担保”的方式来约束核心产品和控制经营风险，还对电影业中的优质龙头企业采取多部影片打包放款的方式，以打包后多部影片的综合收益作为还款来源。
“政府能不能进一步降低担保公司跟文化创意企业之间的信任成本，在提供专项资金支持，允许担保公司跟政府共同分担风险呢？希望政府能允许我们失败，允许我们探索，允许我们共同降低文化创意产业进入资本市场的成本，这个现实成本越低，越能保证流入到文化创意产业的银行资本越多。”
其实中关村的融资体系被概括出的特点中排在首位的就是：以企业信用建设为基础。而著名的“瞪羚计划”就是由中关村企业信用促进会联合相关部门，力图为中关村企业构建高效、低成本的担保贷款通道；对园区内企业进行评估认证，提供高效简化的担保，并根据企业信用提供贴息。目前，中关村已有数千家“瞪羚企业”。
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