"着力解决小微企业融资难。小微企业缺乏有效的抵押担保，经营风险大，融资难成为当前经济运行中的一个突出问题。"日前，权威人士接受《瞭望》新闻周刊采访时透露，今年中央将加大小微企业融资难问题的制度和政策推动，强调力争"十二五"期间实现实质性突破。

据其介绍，高层对小微企业的战略意义和着力解决小微企业融资难的决心"已有高度共识"，并将这一问题归结于"中小金融机构发展相对滞后，金融体系有待进一步完善;银行信贷政策与产业政策结合得还不够紧密，对实体经济的支持还不够及时有力;金融业服务能力和水平与经济社会发展需要相比还有不少差距"，从而在金融和宏观经济层面形成了突出难题和潜在风险。

2月1日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，再次强调加大支持小微企业的战略意义，再次强调认真落实去年10月12日国务院常务会议确定的扶持小微企业的"国九条"，再次从财税、金融、技术改造和服务管理等四方面进一步具体部署支持小微企业的政策措施。

采访中，中国国际经济交流中心副秘书长陈永杰就此向本刊记者解读说，去年10月份出台的"国九条"主要是金融和财税方面的政策措施，而这次比较全面，将过去一直相对忽视甚至空白的"技术改造"和"政府服务管理"两个比较具体和迫切的政策支持囊括进来。据透露，近期将就此细化和完善，最终将形成具有长效政策作用的国务院文件。

"改进小微企业金融服务，需要放宽市场准入、推动不同类型不同规模的金融机构改革创新和规范发展。鼓励各类金融机构在遵循市场原则前提下，积极开展适合小微企业需求的金融产品和信贷模式创新。"

权威人士扼要介绍了政策扶持小微企业的改革思路:完善财税担保保险等政策支持体系和差异化监管措施，调动金融机构服务小微企业的积极性;加强适合小微企业融资的资本市场建设，加大中小企业板创业板对小微企业的支持力度，鼓励创业投资机构和股权投资机构投资小微企业，发展小企业集合债券等融资工具，深化邮储改革增强服务小微企业的功能。

他强调，发展小型社区类金融机构是解决小微企业融资难的有效途径，要因地制宜采取多种有效措施支持小金融机构发展，形成竞争充分、服务优良、风险可控的金融服务体系，"不同地区经济发展水平差异较大，中小金融机构要与当地经济发展相适应，不可盲目攀比一哄而上。小金融机构要立足当地、立足基层，主要支持小微企业发展，不贪大求全，避免盲目跨区域扩张等经营行为。"

权威人士特别提出，近来，部分金融机构存在擅自增加收费项目，附加贷款条件和变相提高利率等现象，小微企业受影响最大，各方面反映强烈，有关部门要下决心清理和规范各类收费项目，并结合金融业特点，建立科学合理公开透明的收费制度，切实降低企业实际融资成本负担。

近年融资难有所改善

"自2002年《中小企业促进法》出台以来，各级政府相继出台了多项法规规章和扶持政策，不断完善对中小企业的金融服务。客观地说，近两年中小企业的融资环境确有改善。"国务院发展研究中心金融所所长张承惠接受本刊记者采访中，给出了几组具有较强说服力的数据:

其一，商业银行的小企业贷款增长明显快于平均贷款增速，中小企业开始得到银行的关注。根据央行最新发布的数据，2011年，小企业贷款(含票据贴现)余额达到10.76万亿元，同比增长25.8%，贷款增速明显高于全部贷款平均增速，所占比重也有较大提高;截至2010年末，已有109家商业银行设立了中小企业专营机构，许多银行还推出了专门为中小企业提供融资服务的金融产品。

其二，进入资本市场的中小企业数量和融资金额都比前几年有明显增加。2011年，中小企业成为IPO的绝对主力，276家公司中，中小板有114家，创业板有125家。其中，中小企业板IPO筹资1019亿元，创业板上市公司IPO募集资金791亿元。

其三，为中小企业提供服务的金融机构数量逐渐增加。截至2011年11月底，全国小额贷款公司机构达到4144家，比上年末增加1530家;贷款余额3694亿元，比2011年初增加1768.95亿元。截至2011年9月末，全国村镇银行达到537家，筹建87家。截至2010年底，中小企业信用担保机构4817家，筹集担保资金3915亿元，当年担保机构为中小企业提供的担保贷款达1.58万亿元。

四方面障碍仍待破解

"尽管如此，当前中小企业融资难仍然存在，小微企业的问题尤为突出。"作为该课题的执笔人，张承惠就刚结题的国务院发展研究中心"中小企业发展新环境新问题新对策"课题组的调查结果，从四方面给本刊记者予以说明:

小微企业的融资需求仍然很难得到满足。她解释说，由于大型国有企业融资渠道广阔，实力强大，银行很难上浮利率;而在先天弱势的中小企业面前，银行的谈判优势极为明显。在利润和风险的双重约束下，商业银行必然会选择中型企业中排位靠前的作为信贷对象。相比之下，大中型商业银行对小型企业和微型企业的重视还远远不够。2010年中国银行业小企业贷款占贷款总额的比例为14.73%。作为对比，学习公司法解读 。美国小企业贷款占同期美国商业银行贷款总额的比例达到1/3强。

中小企业承担着过重的融资成本负担。目前，商业银行对中小企业的贷款基本上都是上浮，幅度在20%~70%之间。除贷款利息以外，中小企业还要负担登记费、评估费、公证费、担保费、审计费、工商查询费等费用。

"按照一年利率6.31%、上浮50%、担保费率为利率的50%计，在未考虑其他费用的情况下，小企业一年期贷款的成本就达到14.2%，比大企业要高出6~8个百分点。"据其介绍，相比较部分发达国家经验看，小企业贷款平均利率高出大企业贷款利率1.5~2个百分点，"这意味着我国中小企业的资金利润率要达到10.5%以上才不致亏本。而目前我国小微企业所处的经营领域多为微利行业，面对如此之高的资本成本，企业将很难发展。"

金融机构服务尚不能满足中小企业的要求。金融机构仍存在融资期限僵硬、融资操作审批手续多、耗时长等问题。目前商业银行和担保机构基本不做特短期(如1个月以内的过桥贷款)和中长期贷款业务(贷款期限大多为一年以内，很少有两年期限的贷款，三年以上则基本没有)，从而形成金融服务的空白。

此外，她指出，中小企业经营还极易受到货币信贷调控的影响，"特别是在紧缩性调控下，中长期贷款由于原始期限长，存在相对刚性;而压缩流动资金贷款就相对容易，因此银行往往首先压缩短期贷款来达到调控要求。在这种情况下，中小企业会比大企业受到更大的冲击。"

对企业早期阶段支持不够。张承惠介绍，在科技企业创业的早期阶段，企业往往很难符合银行贷款条件，这时风险(创业)投资就成为重要的资金提供者，"但是目前风险(创业)投资的突出问题是投资机构普遍向企业后期集中。特别在创业板推出之后，其造富效应吸引了大多数投资机构挤入IPO市场。"以著名的红杉资本为例，原来资金的70%是用于投资早期创业企业的，现在绝大多数资金都投向了IPO前期的企业。美国风险投资机构投资于早期的资金比例平均为25%，而目前中国该比例小于5%。

立足全局破解困境

"实际上，融资难是世界性难题。"采访中，中国社科院中小企业研究中心主任陈乃醒告诉本刊记者，"小型企业微型企业融资难，一是数量大，二是风险难控制，三是经营活动流动性大，自生自灭的情况变化复杂，无形中给投资者造成较多困难。这就需要国家从宏观层面来认识和解决这个问题。"

就此，张承惠从两个方面向决策部门提出了政策建议:

加强政府支持力度和政策协调性。其一，完善制度设计和法律法规保障。比如，美国政府就小微企业贷款提供一套完备的担保计划，美国联邦小企业署(SBA)为小微企业提供完备的融资保证、小额贷款方案、灾难重建贷款方案等支持;美国社区再投资法(CRA)则旨在防止小微企业遭受授信歧视。相比之下，我国的政策和法规体系都不够全面，对商业银行等机构缺少强制性的社会责任要求。

其二，突出重点，加强针对小微企业的政策力度和针对性，改变目前一些政策面面俱到却效果有限的问题;加强部门之间协调性。《中小企业法》实施已经8年多，但配套措施至今尚未出台;加强财政资金使用效率。目前存在使用分散、交叉重复、方式单一等问题。一些风险补偿政策不是普惠政策，操作中往往只有政府系统设立的担保机构和风险投资公司能够得到补偿。

加强金融体系建设。其一，解决间接融资体系存在的结构性缺陷。尽管小型金融机构和准金融机构数量在逐渐增加，但在银行体系中仍然处于非主流地位。2010年，我国银行业金融机构共有法人机构3769家，小型银行业金融机构只有600余家，而美国资产在10亿美元以下的小银行就有7000多家。

其二，加强直接融资体系扶持作用。具体来看，一是现有中小企业板的上市门槛仍然偏高;二是对非法集资的界限不够清晰，难以区分合理的民间融资行为和欺诈活动;三是对私募股权市场的发展不够重视;四是对风险(创业)投资机构存在一定的政策约束。

其三，改革完善金融监管政策以适应中小银行的发展需要。出于对中小企业信贷风险的过度担心，监管部门在市场准入、运行规则等方面设置了过高甚至是不合理的门槛。例如在村镇银行的市场准入方面，一些大银行对设立村镇银行并无兴趣，而有意从事此业的投资者又因不能控股而踌躇不前。现有小贷公司如果要改制为村镇银行，就必须将控股权转让给体制内的金融机构，对很多民营资本来说这是很困难的。

采访的最后，国务院发展研究中心企业所所长赵昌文认为，小微企业融资难的出现，不是偶然的，是中国经济、金融体制改革、发展和转型过程中所出现的问题，"解决这一问题的根本出路在于通过多种政策手段，引导、促进和帮助企业顺利实现结构转型。"□