别的，中国人寿的相干卖命人还认为，诚然发行次级债的重要目的普及偿付威力，但发行次级债不仅仅可以普及偿付威力富足率，还可以优化资源布局。

《每一日经济音讯》记者统计发明，股票型或者者指数型产品的初始杠杆反常为1.67倍~2倍，而债券型杠杆的初始杠杆反常为3~5倍。业内人士阐发认为，债券型的杠杆更高是因为债券颠簸性小，产品设计者认为须要普及杠杆以增长杠杆份额的吸引力。

从去年底至今，已经有华商撤回丰益分级债券基金申请、浦银安盛撤回中小盘分级股票型基金申请、南边撤回了润元分级债券型基金申请、方正富邦撤回了以及瑞分级债券型基金申请，以及易方达撤回了量化衍伸股票型基金的申请。此中，浦银安盛以及方正富邦均是在上周撤回。

证监会颁发的基金审核进度显示，上周又有两家基金公司撤回产品申报，从去年年底以来，已经陆续有5只基金撤回上报申请，此中有4只是分级基金。

每一经记者魏玉卿发自北京

值患上存眷的是，分级基金作为一类翻新的基金产品，其产品设计表现出的颠簸高危害特点已经露出无疑，本年年初，证监会就向各基金公司及托管银行下发了《分级基金产品审核指引》，重要普及了客户准入门槛，旨在低落颠簸危害。

这5只撤回申请的基金均是在去年上报，最先上报的是华商丰益分级债券基金，其在去年4月份上报质料，于去年年底撤回申请。其余四只均是在本年撤回。浦银安盛在撤回了中小盘分级股票型基金后，又在本年3月初上报了中小盘机动配置殽杂型基金;南边基金(微博)也从新申报了一款纯债型基金。

截至2011年12月31日，中国人寿的偿付威力富足率为170.12%，离150%的偿付威力羁系线不远了。刘家德吐露，该公司近来一次对于偿付威力测算显示，已经经达到了180%摆布，这重要是因为资源市场回暖，中国人寿在投资方面的浮亏放大，以是偿付威力富足率正在回升。他表现，中国人寿管理层指望的偿付威力富足率程度是200%摆布，这重要有两方面的缘故，一方面是中国保险市场的成眼前景很大，中国人寿但愿维持未必的业务成长速率，同时也但愿维持未必的偿付威力富足率程度。另一方面是从2008年金融危机后，资源市场另有存在一些颠簸，以是，中国人寿指望的偿付威力富足率在200%摆布。

来自中国人寿的年报显示，该公司2011年的净利润为183.31亿元，同比升高45.5%。中国人寿解释称，重要缘故是受中国资源市场连续低迷导致的投资收益升高以及资产减值增长的影响。据相识，2011年中国人寿在思量折现率、殒命率以及发病率、用度倘使、退保率、保单红利倘使等精算倘使后，增长了2011年12月31日寿险责任筹备金人民币32.39亿元，增长长期康健险责任筹备金人民币0.29亿元，放大税前利润总计人民币32.68亿元。

来自华宝证券的统计显示，从国投瑞银于2007年推出海外第一只分级基金--国投瑞银瑞福份级基金以来，发行的分级基金数量逐年递增。截至去年年底，市场上统共已经有26只分级基金上市交易，此中有3只股票型开启式基金、12只股票型开放式基金、5只债券型开启式基金、5只债券型半开启式基金以及1只债券型开放式分级基金。在股票型分级基金中，积极管理型股票分级基金有4只，被动管理型的指数分级基金有11只。

中国人寿2011年的总投资收益率3.51%，低于中国保险(36.58,0.34,0.94%)(微博)以及中国太保(19.29,0.37,1.96%)。对于此，刘家德表现，总投资收益的升高重要源于海外资源市场的连续震荡上涨，使患上中国人寿的职权类资产(股票、基金)涌现了较大的浮亏，在这种环境下，公司依据审慎的解决准则，中国人寿大比例计提了减值，去年整年职权类投资计提的减值达130亿，这也是导致中国人寿去年净利润较大幅度升高的一个无比主要的缘故。别的，刘家德还解释称，去年大比例计提减值筹备，也象征着中国人寿的股票、基金的持仓资源有未必的升高，无利于中国人寿本年更好地驾驭投资时机。

释疑净利润升高的缘故

中国人寿总精算师利明光表现，中国人寿的筹备金计提始终是比较审慎的，就目前来讲，分成业务的投资回报率倘使重要是依据对于将来中国人寿投资组合的预期以及对于将来的种种投资东西的预期等因素而计提的。别的，对于付传统业务的筹备金计提，目前是依据管帐准则的申请，依据国债收益以及退保率等因素，公司增提筹备金。

5只基金撤回申请

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